一、什么是资金池？
投资有两个端，一边是资金端，一边是资产端。资金从哪里来？要么是机构的自有资金，要么通过募集获取资金。资产从哪里来？从项目中来，也就是从企业或者个人的金融行为中产生。
投资者的资金先流入平台指定的账户，然后再去匹配项目，这两个行为之间的时间差，资金停留在平台账户上，就形成了“资金池”。
二、资金池形成的原因
P2P“资金池”的形成通常有债权转让运营模式、虚假标、期限错配和挪用资金几种模式。
第一，债权转让运营模式，指平台的实际控制人通过平台将自有资金借贷给借款人获得债权，之后将债权包装成一种理财产品通过P2P网络贷款平台向投资者发售。投资者通过购买平台发布的理财产品受让债权。平台便通过债权的拆分与组合，以销售理财产品的方式收集资金，再选择有投资价值的融资需求者进行放贷，获得债权，之后再进行金额与期限的错配。
第二，虚假发标，指通过假项目融资，而且可以通过反复发假标的方式，形成“资金池”，并利用这种方式进行到期资金兑付，剩余资金则被挪作他用。
第三，期限错配，指一些借款方资金使用时间较长，发标时不受投资者欢迎，平台就通过拆标的方式发布短标，借款第一次到期后，利用同一个项目再次发标，再将资金借给借款企业，用于归还投资人，但借款并未实际归还。
第四，挪用资金，指平台采用等额本息的方式，借款方每个月还本付息，但平台只向投资人付息，期满后才归还本金。在此过程中，借款方归还的本金，被平台挪作他用。
三、资金池形成的风险
第一，平台卷钱跑路的风险，“资金池”由P2P公司自己控制，如果经营不善公司可能卷款跑路；
第二，掩盖坏账的风险，以期限错配为例，假设借款人有个项目需要使用一年的资金，但是某投资人只想投短期的，于是前三个月是此投资人进行投资，以后又有新的投资人进来，他们投资的资金会先被用来还给先前这个投资人，该过程不断以新钱还旧账，从而掩盖这个项目的坏账风险。
四、形成“资金池”还不足以入罪
形成“资金池”只是P2P公司构成非法吸收公众存款罪的必要条件，但绝不是充分条件，也就是说，具体是否构成犯罪还要结合非法吸收公众存款罪的特性进行分析，具体为：1、公开性，指通过媒体、推介会、传单或手机短信等途径向社会公开宣传；2、不特定性，是向社会公众即社会不特定对象吸收资金；3、非法性，指未经有关部门批准或者进行合法形式吸收资金；4、利诱性，是指承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。
参考文献：《北大金融犯罪司法实务15讲》，作者：马俊、王新。