据Invesco的投资组合经理Randall Dishmon表示，尽管面临通货膨胀、新冠肺炎和央行政策的威胁，但股票投资者在未来几年不会有太多可忧虑的。
在周三发布的一份报告中，管理着Invesco聚焦全球股票基金（Global Focus Equity Fund）的Dishmon表示，与经济因素相比，涉及数字化和科技的趋势对股票长期表现的影响更大。
随着全球经济从新冠疫情中复苏，市场论调都集中在了通胀、供应链瓶颈、央行政策失误的可能性以及高股票估值上面。多个主要经济体的通货膨胀一直处于多年来的高位，而能源价格却在飙升。
然而，Dishmon表示，他所关注的结构性变化要“大于”选择周期型或防御型股票，相反，他将市场分为“赢家、输家和淡出人们视线的输家”。
他表示：“事实是，对我们而言，在即将进入的2022年或接下来的几年里，没有太多能让我们害怕的事情。”并补充道，负面头条新闻往往会导致股价下跌，这可以让投资者“在未来几年获得非常棒的长期回报”。
“这些年来，我们目睹了各式各样的通胀恐慌、地缘政治紧张、恐怖袭击、货币危机等等，但这些都对我们客户的长期回报都不重要。”
Dishmon建议投资者专注于购买“价格合适、具有长久优势的公司”，这些公司由有能力且值得信赖的管理团队管理。
“如果我们能找到这样的机会，并坚定地投资，3-5年内将会取得不俗的投资成果。而其余的都只是噪音而已。”
科技巨头网络
Invesco Global Focus Equity Fund最大的仓位是Meta Platforms（FB），占其总资产的8.43％，科技巨头亚马逊（AMZN）和谷歌母公司Alphabet（GOOG）也占了很大比重。
Dishmon将这些公司描述为“拥有深厚知识库和强大网络效应”的大公司，认为它们的规模和竞争优势大小都不是暂时的。相反，他认为它们创造了“能在结构上扩张的经济生态系统”，并在其内部运作。
Dishmon表示，Facebook、亚马逊和谷歌等公司所形成的网络一旦根深蒂固，就只能通过创建全新的网络来取代。
万事达（MA）是该基金的另一大持仓股。Dishmon将这归因于信用卡在数字支付发展中的重要性以及消费者可在网上或商店中进行交易的方式日益增加。
IT转型
Invesco观察到的另一个关键结构转变是IT部门正在从软件转移至云，而Amazon Web Services和Alphabet等促成了这一转变。该基金的第二大和第四大持股分别是美国云计算公司Twilio（TWLO）和Salesforce（CRM）。
Dishmon表示：“这不是一件小事。它代表着IT叠层的巨大转变，而这一转变还有很长的路要走。云端软件使企业摆脱了一些巨额资本支出和大量维护成本高昂的硬件。”
“最好的创新，那些代表结构性转变的创新，总是带来更好、更便宜的成果。”
因此，网络安全也正在经历一场彻底的改革，考虑到在云中运营的端点和场所过多，这意味着网络安全也需要创新。
这个不断发展的领域正变得越来越重要，由于CrowdStrike能够充分利用其已经构建的“第一款量身打造的云安全软件”，该基金已经像此股倾斜。
Dishmon指出：“它不是对传统本地软件的改编，它是为了保护现代网络端点和现代威胁而设计的，而且它正在迅猛增长。”
人类基因组绘制
在Invesco的投资组合中，一个稍微有些离题的主题是，人类基因组绘制带来了药物开发和临床研究的机会。
虽然这项研究在20年前就完成了，但Dishmon强调说，它的影响现在被越来越多的人看到，最近通过Illumina（ILMN）测序机对Covid-19进行了基因测序。
Dishmon表示：“然而，我们正处于这一主题的早期阶段。我们选择投资于Illumina、糖尿病巨头Novo Nordisk（NVO）和Thermo Fisher Scientific（TMO）等公司，Thermo Fisher Scientific是一家为研究实验室、医院以及生物技术和制药行业提供一系列的诊断和实验室设备的公司。”
“每一家都是各自领域的全球领导者，拥有强大的知识产权和巨大的长期机会。”
本文源自金融界