新华财经纽约1月11日电（记者刘亚南）加密货币的泡沫曾在2021年因流动性泛滥而不断膨胀，但在2022年全球主要央行开始加息后，终于被打回原形。加密货币价格和市值在2022年继续大幅下跌，终于在年中开始引发破产危机，加密货币交易平台FTX在2022年11月初的破产成为这一行业的“雷曼时刻”，其影响到目前仍在持续。
分析人士认为，流动性退潮和投资者信任的崩塌预示这一行业将进入低潮期，监管和自律预计将重塑行业图景。
流动性退潮引发破产
加密货币的宠儿比特币曾一度被认为将替代黄金，对其价格将突破20万美元的预测并不鲜见。然而，随着2022年初美联储激进加息以应对通胀，不少国家央行纷纷跟进，疫情后实施空前宽松货币政策带来的流动性泛滥开始退潮，加密货币暴跌，缺少监管导致的行业乱象浮出水面，进一步导致多家机构陷入破产。
币安资本管理公司（Binance Capital Management Co., Ltd）旗下的CoinMarketCap网站显示，截至1月10日，全球加密货币市值为8549.4亿美元，远低于2021年11月初接近3万亿美元的峰值。
比特币价格在2021年出现两轮突破6万美元的上涨后显著回落，2022年上半年又进一步出现深度下跌。在年中跌破2万美元整数关口后，比特币价格呈现弱势盘整态势，并在2022年11月初因FTX流动性危机的发酵而进一步跌至1.6万美元水平附近。
2022年5月，Terra区块链的平台稳定币TerraUSD (UST)和代币LUNA价格暴跌，似乎成为行业危机的起点。2022年6月27日，总部位于新加坡的对冲基金三箭资本公司（Three Arrows Capital）根据英属维京群岛一家法院的判决进入破产清算程序。
美国加密货币经纪商旅行者数字公司（Voyager Digital Ltd.）和加密货币借贷平台塞尔西乌斯网络公司（Celsius Network）先后在2022年7月申请破产保护。
而总部位于巴哈马的知名加密货币交易平台FTX交易公司及附属的一百多家公司，在2022年11月11日申请破产保护则引发行业巨震和一系列连锁反应。
受FTX破产冲击，加密货币借贷平台BlockFi公司在2022年11月28日进入破产程序，美国加密货币做市商Genesis全球交易公司（Genesis Global Trading, Inc.）加密货币交易和托管机构Gemini也陷于困境。尽管币安美国在收购旅行者数字公司资产方面取得进展，但报道称，币安的客户在过去两个月提取了120亿美元资金；美国最大加密货币交易平台Coinbase全球公司在1月10日宣布裁员20%，涉及近千人。
瑞银集团财富管理全球首席投资官马克•黑费尔（Mark Haefele）发布2023年展望报告时表示，加密货币更多用来娱乐而非投资；加密货币和特殊目的收购公司（SPAC）在2022年初是市场投机泡沫的源头之一；加密货币市值的大幅下跌是流动性退潮后的一个症状。
美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰在日前撰文表示，2022年币圈进入寒冬，各种数字货币暴跌，很多数字货币交易所发生破产清算。实际上，每一次联储加息收紧货币政策时都会伴随各种数字货币的暴跌，这一次也不例外。
行业迎来寒冬
加密货币行业大型机构的破产，不仅给投资者和客户带来重大损失，也使这一行业进入主流市场的进程受挫，信任的缺失预计将使这一行业进入寒冬。
哥伦比亚大学电子工程系兼职教授李崇（Max Chong Li）此前在中国旅美科技协会年在线会上表示，FTX破产的消极影响主要集中在融资方面。投资者保持观望，没有大的资本入场，而新项目又不能自我造血，行业的冬天会非常漫长，会有大量项目死去。
新加坡淡马锡公司、日本软银集团和红杉资本均因FTX的破产而遭受损失，这些主流投资机构对加密货币项目的投资预计将变得谨慎。
美国数字资产管理机构证券化资本公司（Securitize Capital, LLC）首席执行官戴钟凯（Wilfred Daye）在此前接受记者采访时表示，由于加密货币行业本身的特点，FTX的破产不大可能带来整个行业的革新。加密货币本身就有周期性。由于人们担忧可能遭遇欺诈，加密货币项目融资将变得困难。
戴钟凯告诉记者，加密货币在主流化方面此前取得小步前进，FTX的破产则导致“后退一大步”，市场信心下降。FTX破产将至少令整个行业受挫回到一个周期之前，而整个加密货币行业大约每4年一个周期。
由于很多代币本身具备的价值存疑，尚处于项目早期和缺少应用场景的加密货币，可能难以挺过这一行业低潮期。
陈凯丰说，就像很多中小盘股票在暴跌之后很难再回到高位，绝大多数数字货币缺乏实际应用需求，在暴跌后可能很难东山再起。
陈凯丰表示，欧美央行如果开始发行数字货币，正规军的加入可能会导致目前的绝大多数数字货币慢慢从金融市场消失。
美国银行大宗商品和衍生品研究主管弗朗西斯科•布兰奇（Francisco Blanch）2022年12月初在2023年能源展望研讨会上表示，过去三四年间，黄金市场沉迷于比特币，但随着加密货币资产价格出现如此惨重的下跌，投资者会对投资加密货币的安全性感到担忧，预计会促使一些投资者转而回归到黄金这一传统储值工具。
监管加码势在必行
多个加密货币企业的破产，尤其是FTX的破产，给监管相对完善的美国投资者带来了实质性利益损害，肩负保护投资者权益的监管机构面临多方面的压力，不出意外地在推动强化对加密货币行业的监管。
美国监管机构商品期货交易委员会（CFTC）主席罗斯坦•贝纳姆（Rostin Behnam）2022年12月初在美国参议院举行的听证会上，呼吁出台更多措施监管加密货币行业，采取合适措施引入全面的监管机制。
美国参议院已经在推动立法，以给予商品期货交易委员会监管加密货币行业的权力。
美国证券交易委员会（SEC）公司融资监管部（Division of Corporation Finance）在2022年12月8日公布了新的指引，要求企业在公告信息中向投资者披露在加密货币市场的风险敞口、风险因素、管理层讨论和分析等。
欧洲委员会则计划要求加密货币企业向税务部门报告用户持有加密货币的情况，以应对逃税问题。
此外，在加密货币平台接连遭遇危机后，多个加密货币交易平台也在推动行业采取措施，以提高透明度、获取投资者的信任，包括通过第三方机构对交易平台持有的客户存托资产进行独立认证。币安（Binance）和Crypto.com已经先后公布了自身的储备证明（Proof of Reserves）。
编辑：谈瑞
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