一、背景
江西南昌钢材市场某钢贸商为一级经销商，月销2万吨，常备库存4000吨，以被动库存为主。为保障现货销售利润，规避价格波动风险，该公司于2021年年初开立了法人账户。
今年4月初，螺纹钢价格上行到5200点后，需求并没有像市场预期的强劲，反而华东爆发新一轮新冠疫情，封控措施出台，市场需求证伪，供需错配下，有价无市。
二、套保过程
1、客户在5100一线卖出400手rb2210合约，占用保证金约204万。同时，我从技术面分析螺纹钢价格高概率跌破5000点并深度回调。消息面和技术面相互印证，安全边际高！
2、4月19日螺纹钢有所走高，走高到5145，客户有点慌，我再次从技术面分析螺纹钢此处压力极大，并从双焦、螺纹钢等品种找出共振信号，客户持仓信心增加。
3、5月19日螺纹钢价格在下探4500强支撑位后反弹，我提示客户螺纹钢行情筑底的可能。消息面传来上海疫情好转，消息面和技术面再次共振。
4、5月25日提醒客户关注买入套保的机会，此时高层频发拉动国内经济发展政策，且螺纹钢成本线4500支撑强劲。该钢贸商考虑到目前库存和资金压力，需求恢复前景不明朗，决定卖出套保平仓，不做买入套保。
5、经过近两个月的套保，从5100一线做空到4500一线，期间客户因行情变动怀疑过最初的判断，实属人之常情。经过此轮做套，期货上盈利约240万，完全覆盖了现货上的亏损。
