距离比特币价格创新低，已有一段时间。
2021年的4月，比特币冲至近65000美元/枚的历史高台，6月又经历了一场滑跌之旅，一度失守30000美元关口。大起大落后，比特币目前稳定30000-4000美元区间，虽然不属于严格意义上的“稳定”，但鉴于加密货币的秉性，倒也算是风平浪静。
价格波动不仅引发了爆仓现象，却也促使比特币等其他加密货币交易出现了新情况。当地时间7月13日，伦敦研究机构CryptoCompare数据显示，由于价格下跌和市场波动，6月份加密货币交易量暴跌40%。然而，虽然现货市场和衍生品市场的交易量均缩水40%以上，衍生品市场份额却由5月的49.4%增至6月份的53.8%，后者的交易规模首次超过前者。
与此同时，相较5月，15家最大加密货币交易所现货交易量平均下降了51.6%。而即便近期身陷各国监管追究与审查的币安6月间交易量下滑56%至6680亿美元，其照旧维持现货交易量最大平台的地位。
衍生品超越现货，新情况新转机？
根据CryptoCompare数据，由于价格下跌与波动，加密货币6月间现货交易量下降42.7%，至2.7万亿美元，其中，一线现货交易量下降41.0%至2.4万亿美元，而二线现货交易量下降53.2%至3170亿美元；衍生品交易量下降40.7%，至3.2万亿美元。比特币和以太坊期货的未平仓头寸同期也分别下跌了31.8%和29.3%。
然而，价格波动影响的另一面是，在今年，加密衍生品交易首超现货，前者市场份额却由5月的49.4%增至6月份的53.8%。
对此，中国通信工业协会区块链专委会轮值主席于佳宁对记者表示，随着加密资产不断被海外认可，专业投资机构入场，对加密资产衍生品的需求逐步扩大。“对于区块链底层网络运营者来说，利用衍生品进行套期保值可以防止资产价格在交割时下跌的风险，通过在期货市场交易与现货数量相当的合约，进行风险对冲。衍生产品一定层度上缓解了现货市场的波动性，例如在市场价格下行时分流抛压，抑制现货市场的下跌幅度。”
他认为，在一些机构投资者也需要更快、更合规的进入加密资产市场，但是又难以有效管理数字资产情况下，衍生品就更加成为一种“速成”、“安全”的手段。全球最大期货交易所芝加哥商品交易所（CME），于2017 年12 月18 日上线了比特币期货，又于2021 年2 月8 日推出以太坊期货，使得大型传统投资机构可以较为便捷地布局加密资产领域。
加密资产衍生品交易诚然具有诱人的高收益，因此成为投机者的蓝海，但高收益自然对应高风险。数据显示，每日平均加密资产期货市场爆仓上亿美元。如今年5 月19 日，24 小时内全网爆仓量高达59.1 亿美元，其中比特币合约市场全网总计爆仓25.7 亿美元，以太坊为14.8 亿美元。价格波动最为剧烈的时间段里，CryptoQuant 数据显示，一小时多头清算达10525 比特币，创历史新高。
各国监管机构对加密货币审查趋严下，投资机构继续走出与前者不同的步调。
当地时间7月12日，富达数字资产(Fidelity Digital Assets)表示，由于机构投资者对加密货币服务的需求依然强劲，其决定将员工人数增加70%。富达数字资产总裁杰索普(Tom Jessop)在接受彭博采访时表示，该公司计划在都柏林、波士顿和盐湖城区域增加约100名技术和业务人员，以帮助公司开发新产品，并扩展到比特币以外的加密货币领域。
“去年是加密货币领域真正突破的一年，”杰索普称，“人们对比特币等加密货币兴趣激增，我们看到了市场对以太币的投资兴趣，因此富达数字希望走在需求的最前面。我们同时还将延长周内提供服务时间，与大多数传统金融市场下午和周末闭市不同，加密货币24小时不间断交易，富达数字希望全时参与。”目前为止，除了持有和交易比特币，富达数字还允许其机构客户与区块链初创公司BlockFi Inc.合作，将比特币作为现金贷款的抵押品。
在他看来，机构投资者对比特币、以太币和其他数字货币的需求只会增加。“富达数字的首批客户往往是家族理财室和对冲基金，而现在，这一领域正在扩展到退休顾问和希望将加密货币作为资产类别持有的公司。”
此番转变随之带来的一个问题是，新客户与现有客户的兴趣多样性是否是新情况下的新转机。
随着加密货币和去中心化方式获得越来越多的主流接受，资金不断涌入该领域，为初创公司提供资金，并以新的方式进行传统金融交易。“当前海外主流金融界的很多机构，包括信托、共同基金、大型对冲基金、家族办公室和退休账户基金都希望持有一定的加密资产，以实现资产的多元化配置，”于佳宁称，“未来，加密资产的基金资产配置类型还会不断丰富，除了加密资产本身，还会包括各类以加密资产为基础的金融产品，包括期货合约、指数基金、比特币ETF 等等，未来海外还会有更多正规机构加入加密资产管理的行列。”
根据数据提供商PitchBook的数据，风险投资基金2021年迄今已向基于区块链的项目投入超过170亿美元，为历史筹集的资金最多，也几乎等于此前所有年份筹集的资金总和。融资公司包括Chainalysis、Blockdaemon、Paxos Trust Co.及Digital Asset Holdings LLC等。
支付机构撇清关系，币安仍居首位
包括比特币在内的加密货币价格下跌与波动为其现货与衍生品交易量下滑主因，而因绝大部分交易主要集中在交易平台，前者的大幅下降也造成后者的不景气。
“自2019年12月以来，因越来越多的投资者希望以最低的风险获得加密货币敞口，顶级交易市场的主导地位几乎翻了一番，由47%攀升至88.4%”，CryptoCompare称，“全球15家最大的交易所的现货交易量6月间平均下降了51.6%，顶级衍生品交易所包括Binance、OKEx和Bybit。”
不过，虽然近期面临一波又一波来自欧洲、亚洲与北美的监管审查，6月币安交易量下降56%至6680亿美元，其却仍为全球交易量最大的一级现货平交易所。
英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority，FCA)拉开了币安在英国的审查之幕。当地时间6月26日，FCA表示，将禁止币安在英国的加密货币交易服务。“币安并没有得到在英国开展加密资产业务的授权与许可，自6月30日起，币安必须在其网站刊登声明，在获得书面同意之前，我们命令其停止在英国开展任何受到监管的金融活动，如投资交易等。” 警告一出，币安在英国合作的支付机构Checkout.com，Faster Payments等均与币安暂时撇清关系。
总部位于英国的支付机构在随后的几天内纷纷响应。
当地时间7月7日，币安声称，因遇到不可抗力，将暂停来自欧盟单一欧元支付区（SEPA）的付款。国民西敏寺银行（NatWest Group）声明，已阻止向少数加密货币资产公司的支付；巴克莱银行通知客户，禁止向币安支付借贷款项；桑坦德银行于当地时间7月9日加入上述银行队伍，表示将尽可能停止从他们的账户向币安支付，但仍将允许他们从交易所提取现金。“保护我们客户的安全是头等大事，因此在FCA向消费者发出警告后，我们决定阻止向币安支付。最近几个月，我们看到越来越多的英国客户成为加密货币欺诈的受害者。”
在这一轮之前，早已有监管机构对币安发出警告。今年4月，德国金融监管机构警告投资者，币安推出股票代币交易可能违反了证券法规；日本金融厅(Financial Services Agency)也在上周表示，币安在未经其许可的情况下在日本开展业务。
此起彼伏监管下，币安首席执行官赵长鹏（CZ）于当地时间7月7日在官网发布公开信，借此分享币安的历史背景和原则，阐明其立场和承诺，监管方法和计划，以及加密行业未来的可持续发展。他同时指出，明确并建立第一套标准对加密货币行业的持续增长至关重要。
自2月触及近6.5万美元的历史高点后，比特币近期徘徊在30000-40000万美元区间；第二大加密货币的以太币(Ether)在5月中旬达至约4400美元的峰值后，如今在2100美元上下浮动。
关于未来走势，Evercore ISI的技术策略师罗斯(Rich Ross)在报告中指出，比特币的价格走势揭示了一个充满了噪音，但却没有任何支撑的危险图表。“第一个阻力位在36000美元，支撑位在33000美元和30000美元，可能将下行至22,000美元或更低。相对而言，当以太币价格位于2400美元上方时，其走势更具建设性。”
除了价格变动与全球监管动态，另一个最新动态是，迄今为止，比特币现与货黄金之间的60天滚动相关性已经转为负值。在投资者眼里，较低的相关性意味着比特币得以区别黄金，成为多元化配置组合的一员。
更多内容请下载21财经APP