瑞丰银行于近日披露2022年年报，营业收入、净利润均上涨，与此同时，该行却因融资、不良贷款等问题收到上交所问询函
《中国科技投资》张婷 杨永洁
近日，瑞丰银行（601528.SH）收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）关于银行发行可转债申请文件的审核问询函，银行需针对融资必要性、不良贷款等十项内容做进一步说明和补充。对此，分析人士表示，银行增加资本补充或为增强抗风险能力及扩张资产。
数据显示，瑞丰银行2022年资产总额、营业收入及净利润均呈上涨趋势，然而，该行却因股价下跌，两次触发稳定股价措施，具体为银行高管增持银行股票。此外，记者注意到，瑞丰银行股东户数亦低于行业平均水平。
发债合理性受质疑
今年1月11日，瑞丰银行收到《中国银保监会浙江监管局关于浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司公开发行A股可转换公司债券的批复》，监管同意银行公开发行不超过人民币50亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。
3月2日，瑞丰银行收到上交所出具的《关于受理浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》，上交所正式受理银行发行可转债。随后，3月24日，瑞丰银行收到上交所的审核问询函。
上述问询函首项内容即为融资合理性。资料显示，瑞丰银行本次募集资金总额不超过50亿元，拟用于补充核心一级资本。截至2022年末，瑞丰银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为14.42%、14.43%、15.58%，较2021年的15.41%、15.42%、18.85%出现一定下滑。不过，根据《商业银行资本管理办法（试行）》规定，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率应不低于7.5%、8.5%及10.5%。由此可见，瑞丰银行资本仍较为充足。对此，上交所要求瑞丰银行说明本次融资的必要性及融资规模的合理性。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向《中国科技投资》记者表示，监管部门支持中小银行多渠道补充资本，提升风险抵补能力，优化资产负债结构，稳健经营，增强服务实体经济能力。“综合该行次级贷款迁徙率持续大幅走高来看，其增加资本补充，一方面，为防范潜在不良风险暴露，增强抗风险能力；另一方面，随着经济复苏回暖，实体经济融资需求上升，该行增厚资本，满足资产扩张需求。”
数据显示，2019-2022年，瑞丰银行不良贷款率分别为1.35%、1.32%、1.25%、1.08%，呈下降趋势；但该行次级类贷款迁徙率分别为63.35%、61.56%、75.95%、86.01%，持续上升。根据《商业银行风险监管核心指标》相关内容，次级类贷款迁徙率为次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额与次级类贷款之比。上述数据说明瑞丰银行次级贷款或存在一定风险。
此外，瑞丰银行最大十家客户贷款比率逐年升高，2020-2022年，该数值分别为8.53%、9.55%、17.34%。上交所在问询函中要求瑞丰银行结合前十名贷款客户的情况，说明发行人贷款集中于中小微企业的具体情况，是否存在高风险客户出现破产、资金链断裂等情况，此外，瑞丰银行需说明在报告期内是否存在重要客户贷款出现债务危机但仍未将相关贷款划分至不良贷款的情形。
接连触发稳定股价措施
瑞丰银行前身为绍兴县信用联社，2005年改制为浙江绍兴县农村合作银行，2011年再度改制成为农商银行。2021年6月25日，瑞丰银行登陆上交所主板，成为浙江省首家上市农商银行。
2023年3月28日晚，瑞丰银行公布2022年年度报告，截至报告期末，银行资产总额为1596.21亿元，同比增长16.62%；营业收入为35.25亿元，同比增长6.50%；归属于上市公司股东的净利润为15.38亿元，同比增长21.01%。
营业收入、净利润双双上涨的同时，瑞丰银行却接连触发稳定股价措施启动条件。
3月8日，瑞丰银行发布关于触发稳定股价措施的提示性公告，自2023年2月9日起至2023年3月8日，银行股票已连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产（2021年度经审计并经除权除息调整后的每股净资产为8.81元/股），达到触发稳定股价措施启动条件。
随后，在年报披露当天，瑞丰银行亦公布稳定股价方案，具体为由在该行领取薪酬的时任董事（独立董事除外）、高级管理人员增持股票的措施来稳定股价，增持主体此次增持金额合计不低于86.76万元，增持价格不高于该行最近一期经审计的每股净资产，增持资金来源为自有资金。
去年5月，瑞丰银行亦曾发布关于触发稳定股价措施的提示性公告，自2022年4月26日起至2022年5月26日，该行已连续20个交易日的收盘价低于每股净资产，达到触发稳定股价措施启动条件，银行将在触发稳定股价条件后10个交易日内制定稳定股价方案。同年6月2日，瑞丰银行发布公告称，该行拟采用高管增持的方式来稳定股价，13名董事、高管共增持金额合计不低于102.98万元。今年2月，瑞丰银行完成一轮稳定股价措施，此次计划累计增持522.73万元。
自登陆上交所以来，瑞丰银行股价整体呈下跌趋势。数据显示，瑞丰银行股票发行价为8.12元/股，2022年10月创下5.93元/股的最低价。截至2023年4月3日，瑞丰银行收报7.43元/股。
为何银行股价持续下跌？对此，中央财经大学教授李国平向《中国科技投资》记者分析道，“主要包括三方面原因：一是A股投机性较强，无论是散户，还是机构投资者，都热衷于炒概念，也善于制造概念，而不看重企业的业绩，也没有长期投资的理念；二是银行作为传统行业，优势弱于新能源等新兴行业，虽然银行的经营状况稳健，但同新兴行业相比，它的成长性较差。三是中国经济进入新常态，GDP增长率在6%左右，尽管银行经营仍然稳健，但同前十几年的黄金时期不能相提并论”。
此外，瑞丰银行股东户数低于行业平均水平。据瑞丰银行公布的数据显示，截至2023年2月28日，该行股东户数为3.79万户，较上期（2022年12月31日）减少3269户，减幅为7.93%。根据Choice相关数据，截至2023年2月28日，银行业上市公司平均股东户数为17.45万户。
针对瑞丰银行发债及其股价相关问题，记者致函该行，截至发稿，未获回复。