最近一段时间虚拟货币暴跌——虽然过去10年里虚拟货币一直是起起落落，但本次市场情绪普遍相当低迷。
白天在NPR的报道里正好看到一篇相关的文章，摘录部分原文：
The best known cryptocurrency, Bitcoin, sank about 20% last week and continued to sell off during the weekend. It is now worth less than half of what it was at the beginning of the year. Other digital currencies have had even more dramatic tumbles — Ether is down by more than 70% in the same period.
最知名的虚拟货币，比特币，上周跌去20%，并且在周末延续下跌状态。相较于年初，比特币的价值已经不到一半。其他数字货币跌势更为惨烈——以太币在相同时间内下跌了超过70%。
"The core driver of this has been the Fed," said Sam Bankman-Fried, the CEO of FTX, whose app and sites are used by investors to buy and sell digital currencies.
FTX（数字资产衍生品交易所）的CEO，Sam Bankman-Fried说，始作俑者是Fed（美联储）。
The Fed is raising interest rates aggressivelyto fight high inflation, and that has led to a "recalibration" of expectations of risk, Bankman-Fried told NPR.
美联储大幅提高利率以对抗高企的通货膨胀，因此引发对于预期风险的重新评估，Bankman-Fried对NPR说。
对于以上引用的部分，我认为最重要的词是"recalibration(of expectations of risk) " 。为什么？其实我本人是不买虚拟货币的，但是从各个方面，包括技术大咖，了解过虚拟货币的起源和流行的逻辑。
众所周知，法币是以国家信用为背书，套用现下非常风行的一个词汇来说，是国家信用能够激发民众的“共识”，有了共识，就有使用的基础。所以，当国家信用坍塌时，市场就会用脚投票，转而寻求更加稳定的支付工具。而虚拟货币自诞生起，通过人为制造的稀缺性来提升自身价值，人为地推广共识并吸引无数投资者进入，如果不能与法币挂钩，就会缺乏最底层的价值稳定器，如碉堡建于沙滩之上，比如稳定币UST与美元脱钩，让虚拟币跌势雪上加霜。
而美元大幅加息，令大量热钱从投资产品撤出避险，虚拟货币更是资金逃离的重灾区——从这个角度来说，虚拟货币就是一种投资产品，或者说对于大部分投资人而言，是一种投机产品。当银根紧张时，这类虚拟资产的价值就会大幅回落——因为缺乏信用基础，击鼓传花的前提是有能持续下去的预期。另有消息称，美国对虚拟货币将视为大宗商品进行监管，而非证券；其实不论是大宗商品抑或是证券，都证明了虚拟货币的投资属性。
想想我国对于金融市场的管制，一直以来秉持谨慎的态度，对虚拟货币一直是坚决抵制，的确是符合国情的明智之举。