中证智能财讯 三人行（605168）4月12日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入56.53亿元，同比增长58.30%；归母净利润7.36亿元，同比增长45.82%；扣非净利润5.02亿元，同比增长8.52%；经营活动产生的现金流量净额为-1.55亿元，上年同期为2.95亿元；报告期内，三人行基本每股收益为8.35元，加权平均净资产收益率为32.30%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.5股派22元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为2.34亿元，其中交易性金融资产公允价值变动损益以及投资收益为2.68亿元。
数据统计显示，三人行近三年营业总收入复合增长率为51.32%，近三年净利润复合年增长率为56.09%。
根据公告，公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。
分产品来看，2022年度公司主营业务中，数字营销服务收入51.67亿元，同比增长61.02%，占营业收入的91.39%；场景活动服务收入3.31亿元，同比增长78.57%，占营业收入的5.85%；校园媒体营销服务收入0.30亿元，同比下降1.54%，占营业收入的0.52%。
截至2022年末，公司员工总数为1163人，人均创收486.07万元，人均创利63.32万元，人均薪酬22.77万元，较上年同期分别增长10.53%、1.81%、15.26%。
2022年，公司毛利率为16.68%，同比下降4.47个百分点；净利率为13.02%，较上年同期下降1.12个百分点。
分产品看，数字营销服务、场景活动服务、校园媒体营销服务2022年毛利率分别为15.65%、22.37%、80.91%。其中，校园媒体营销服务连续3年上升。
数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为32.30%，较上年同期增长4.69个百分点；公司2022年投入资本回报率为29.00%，较上年同期增长2.98个百分点。
截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-1.55亿元，同比减少4.50亿元，主要系业务规模增加，支付供应商及费用的款项增加所致；筹资活动现金流净额1.31亿元，同比增加2.87亿元，主要原因是公司为扩大经营规模，增加银行贷款所致；投资活动现金流净额-2.78亿元，上年同期为-4.73亿元，主要因为公司本年购置资产较上年减少，投资净收回较上年增加所致。
进一步统计发现，2022年公司自由现金流为6065.01万元，相比上年同期下降73.81%。
2022年，公司营业收入现金比为81.21%，净现比为-21.02%。
营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.33次，上年同期为1.26次（2021年行业平均值为1.13次，公司位居同行业12/27）；固定资产周转率为1207.07次，上年同期为987.99次（2021年行业平均值为244.52次，公司位居同行业4/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.49次、402.74次。
2022年全年，公司期间费用为3.72亿元，较上年增加1.35亿元；但期间费用率为6.57%，较上年同期下降0.06个百分点。其中，销售费用同比增长72.8%，管理费用同比下降7.55%，研发费用同比增长35.54%，财务费用由上年同期的-561.60万元变为1478.36万元。
根据公告，销售费用的变动主要因为公司人员规模增加相应费用增加；管理费用的变动主要因为股份支付计提减少；财务费用的变动主要因为银行融资增加，本期利息费用以及本期发生信用证票据贴现费用增加，同时利息收入减少。
资产重大变化方面，截至2022年末，公司货币资金较上年末减少28.32%，占公司总资产比重下降13.77个百分点；应收账款较上年末增加112.68%，占公司总资产比重上升12.92个百分点；无形资产较上年末增加1650.74%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；预付款项较上年末增加89.04%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加279.66%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；应付账款较上年末增加86.58%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；合同负债较上年末减少9.38%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；其他流动负债较上年末增加458.42%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。
从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为1539.18万元，占净资产的0.6%，较上年末增加739.37万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2022年全年，公司研发投入金额为4203.50万元，同比增长35.54%；研发投入占营业收入比例为0.74%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为51.06%，相比上年同期上升13.60个百分点；有息资产负债率为8.35%，相比上年同期上升4.85个百分点。
2022年，公司流动比率为1.54，速动比率为1.53。
年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为德汇全球优选私募证券投资基金、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了此前的宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金、褚明理。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，科大讯飞股份有限公司、珠海光控众明产业投资基金合伙企业(有限合伙)、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 科大讯飞股份有限公司 | 217.6 | 2.145802 | -1.00 |
| 香港中央结算有限公司 | 142.84 | 1.408616 | 0.40 |
| 珠海光控众明产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 104.98 | 1.035279 | -0.44 |
| 全国社保基金一一八组合 | 87.83 | 0.866143 | 不变 |
| 德汇全球优选私募证券投资基金 | 73.4 | 0.72377 | 新进 |
| 国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金 | 70 | 0.690286 | -0.49 |
| 银华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划 | 65.97 | 0.650498 | 不变 |
| 新疆诚维佳创业投资合伙企业(有限合伙) | 59.99 | 0.591541 | 不变 |
| 华夏人寿保险股份有限公司-自有资金 | 57.83 | 0.570275 | 新进 |
| 广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金 | 51.32 | 0.506108 | -0.09 |
值得注意的是，根据年报数据，三人行11.99%股份处于质押状态。其中，第二大股东青岛众行投资合伙企业(有限合伙)质押398.09万股公司股份，占其全部持股的31.76%。
筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为1.35万户，较三季度末增长了132户，增幅0.99%；户均持股市值由三季度末的60.40万元上升至66.80万元，增幅为10.60%。