发布机构：普益标准•诠资管研究中心

2020年受到新冠肺炎疫情的影响，全球经济寒冬，不少行业甚至遭遇大滑坡。而信托公司为主体开展的家族信托业务却热度不减，迎来了新一轮突破。

一、家族信托的发展现状

家族信托是一种信托机构受个人或家族的委托，代为管理、处置家庭财产的财产管理方式，以实现富人的财富规划及传承目标。

中国信登数据显示，截至2020年末，信托业存量规模为2051.55亿元；2020年末家族信托规模较年初的1137.87亿元增长了80.29%，家族信托存续规模连续四个季度持续上升，环比增幅分别为11.2%、8.34%、35.94%和10.09%，家族信托在市场需求的推动下正在快速增长。

其中，建信信托、山东信托、中融信托、中信信托家族信托业务规模排名居前，四者规模占比合计超60%。

图1：2020年家族信托规模变化情况

数据来源：普益标准

二、家族信托的发展历程

信托概念的形成的和民事信托的发展起源于英国，十九世纪传入美国。美国家族信托基金最初由家族成员管理投资，后来逐步专业化，采用第三方专业投资机构进行投资管理成为主流。同时借由与第三方机构合作，为客户提供金融法律、资产管理和财富传承等专业化服务。“洛克菲勒家族基金”就是家族信托进一步发展的产物。

2012年9月，平安信托发布了国内第一支家族信托——平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托。自此揭开了我国家族信托发展的序幕。在之后的近十年，家族信托在中国大陆迅猛发展，产品数量和产品规模不断增长。

2018年8月，银保监会下发《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，首次明确提出了家族信托的内涵，以及信托金额门槛和受益人规定，该文件首次对家族信托给予“官方定义”，同时明确家族信托不适用于资管新规，为后续服务信托概念的提出做了铺垫。

三、家族信托的未来展望

2021年是“十四五”规划的开局之年，也是信托行业转型发展的关键时期，在信托行业进一步夯实受托人定位，积极谋求转型的大背景下，以家族信托为代表的服务信托将迎来新的发展机遇，成为结合实际运用信托制度和推行特色业务的创新发力点。

1.家族信托市场发展广阔，政策监管环境持续改善

总体来看，相对于国内庞大且持续增长的高净值人群的体量而言，目前已经设立家族信托的人群数量以及装入家族信托的财产规模所占比例仍有较大提升空间。招商银行发布的《2020年中国家族信托报告》显示，2020年中国家族信托意向人群数量约24万人；预计到2023年底，中国家族信托意向人群数量将突破60万人；2020年，中国家族信托意向人群可装入家族信托资产规模约7.5万亿元；预计到2021年底，该部分资产规模将突破10万亿元[1]。

同时，在资管新规等监管政策的推动信托业务回归本源的背景下，中国银保监会明确发布服务信托业务不属于资金信托，并强调信托公司要积极发展服务信托、财富管理信托和慈善信托等本源业务。可见监管机构对家族信托持比较正面的态度。

2.参与机构急剧增加，银行与信托机构同台竞技

在家族信托市场需求的推动下，信托公司、私人银行、律师与税务师、第三方财富管理公司及独立家族办公室等主体的积极参与家族财富管理业务，提升行业活力与发展水平。从合作机构来看，银行系的私人银行部门依然是高净值人群的首选。根据《2020中国家族信托报告》显示，78.98%的人群依然会将银行作为家族信托首选，而信托公司只占12.5%。信托机构还需发挥自身的优势，更好地为高净值人群提供定制化的服务。

3.金融科技提升家族信托竞争力，推动家族信托更好发展

随着互联网科技的发展与应用，多家银行和信托机构将金融科技作为公司的战略布局，支持金融科技研发建设，加大科技与数据人员的投入。金融科技与家族信托的结合，将极大地提高信托产品的竞争力，智能家族信托顾问或将受到高净值人群的欢迎与喜爱，进而提高客户服务体验。金融科技在家族信托中的应用将推动家族信托更好的发展。

注：[1] 数据来自招商银行发布的《2020年中国家族信托报告》。