尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格下跌2.67%，发改委加大政策调控，市场情绪持续发酵，铁矿盘面连续三日下跌。盘面05铁矿交易交割逻辑向现货价格收敛，主力09合约大幅贴水体现出市场远期的悲观预期。当前海外资金对国内经济修复仍较为乐观，但二季度市场有望对产业层面给予较高权重，而核心在于市场对于下游需求的不同预期。基本面来看，供应端澳洲铁矿发运受天气影响基本得到消除，非澳巴矿发运量同比持续修复。
需求端，当前3月份地产新开工同比大幅回落，地产用钢需求仍未实质好转。在当前高铁水供应下，下游终端需求难以承接。当前非建材需求的大幅好转一部分原因是一季度钢材净出口增加820万吨，而终端钢材需求去库速度已经显著放缓，预计二季度钢联铁水产量在230万吨左右，需求环比一季度显著放缓。整体来看，当前铁矿主力贴水现货超过160，短期价格持续回落需要看到现货价格大幅下跌，而现货价格调整需要时间去消化，因此盘面价格有望呈现宽幅震荡走势。
【相关价格】
青岛港PB粉现货875（-11），折标准品926；超特粉现货735（-10），折标准品970；卡粉现货969（-11），折标准品933；最优交割品为PB粉，现货875（-11），折标准品926，主力合约基差165。
【重要资讯】
1、工信部介绍，一季度工业和信息化发展实现平稳开局，下一步将制定实施重点行业稳增长的工作方案，持续加强政策供给。
2、4月20日，据澳大利亚皮尔巴拉港务局统计，2023年3月港务局总吞吐量为6210万吨，同比增长3%。其中全球最大的铁矿石发运港黑德兰港口铁矿石出口至中国的量为4040.7万吨，同比增长2.3%，今年1-3月累计同比增加2.0%。
3、4月20日，全国主港铁矿石成交89.80万吨，环比减2.2%；237家主流贸易商建材成交15.50万吨，环比增7%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
钢材
【交易策略】
3月地产新开工同比下跌29%，竣工强劲，销售面积同比降幅收敛。本周钢联螺纹减产去库，表需回升；热卷减产累库，表需回落。调研钢厂排产4月产量增加，废钢日耗高位略微回落，247日均铁水产量本周略回落至245.88万吨，环比回落082万吨，客观高供给压制钢价上行空间。估值上基差中性，盘面利润估值偏低。
单边：螺纹上方压力4020，下方支撑3870。
套利：逢高空10卷螺差。
期权：观望。
【现货价格】
现货：网价上海地区螺纹4020元（-30），北京地区3930（-20），上海地区热卷4160元（-60），天津地区热卷4070（-40）。
【重要资讯】
1、4月20日中天钢铁出台4月下旬出厂价，螺纹下调150、线材盘螺下调150，螺纹4150、线材盘螺4400。
2、美国上周初请失业金人数为24.5万人，预期24万人，前值自23.9万人修正至24万人。至4月8日当周续请失业金人数186.5万人，为2021年11月以来新高。
3、本周，唐山126座高炉中52座检修，高炉容积合计34970m³；周影响产量约76.55万吨，产能利用率78.06%，环比下降0.45%，较上月同期上升1.51%,较去年同期上升8.53%。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
银河期货
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚钢联数据显示铁水见顶回落，双焦继续去库，表明目前钢厂低利润下对于生产进行调节，且对于原料煤焦采购意愿偏弱。前期煤焦下跌主要交易煤供给端增量逻辑，跌幅超20%，而后期市场逻辑倾向于铁水见顶回落，负反馈下原料需求承压，煤焦跟随成材低位震荡，黑色系或集体下跌，后期钢矿跌幅或大于煤焦。短期看五一前建议轻仓跟随成材区间操作为主，五一后仍可反弹介入空单，关注国内外宏观政策、成材需求、动力煤市场等，
单边:区间操作。
套利：观望
期权：观望
【相关价格】
汾渭数据日照港焦炭现贸易现汇出库2310元，测算港口现货焦炭仓单2483-2518元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1650元左右，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1605元/吨左右。
【重要资讯】
1、本周，Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4131元/吨，周环比下降34元/吨。平均利润亏损83元/吨，谷电利润为18元/吨
2、本周，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利68元/吨，山西准一级焦平均盈利118元/吨，山东准一级焦平均盈利95元/吨，内蒙二级焦平均盈利45元/吨，河北准一级焦平均盈利59元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
银河期货
镍及不锈钢
沪镍高位震荡，NI2305合约收于192530元/吨。宏观方面现货市场俄镍偏紧，升水与金川镍持平，进口需要给出盈利，吸引俄镍进口清关缓解国内短缺。短期旺季低库存、交割品不足的矛盾未能解决，宏观和产业环境趋稳，时间窗口有利多头。然而高镍价已经开始抑制下游消费，需求没有明显回暖。此外纯镍和硫酸镍价差拉大，可能吸引新增电积镍产能加速释放。LME4月date过后，近月合约矛盾减轻，但低库存状态延续的情况下，不排除5月还有重复，仍需防范月差大幅波动的风险。关注俄镍进口情况以及国内纯镍产能建设进度。
不锈钢跟随外围市场震荡，SS2305合约收于15490元/吨。宏观方面，近期部分工业品共振反弹，市场情绪修复。产业方面，成本端企稳回升，高镍铁成交价最高出现1150元/镍点，铬铁和废不锈钢也在当前位置企稳。不锈钢现货大幅走高给出钢厂较高的即期利润，钢厂纷纷利用远月盘面锁定生产利润，未来投、复产概率大增。钢联昨日发布社会总库存111.8万吨，周环比下降6%，冷轧控制分货去库为主，热轧分货较多还有增量。据了解，下游仍然没有大规模补库，部分原因是需求不佳，部分原因是合适的资源不足，目前是二级代理和贸易商在拿货，补充冷轧规格。现货市场氛围好转，但也未见五一备库启动，阶段性反弹行情能否延续还要关注下游承接能力。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
铜
昨日伦铜价格回落，宏观方面，美国上周初请失业金人数略有增加，表明随着美联储长达一年的加息行动抑制了需求，劳动力市场正在逐渐放缓。在经历了2月的意外大涨之后，美国3月成屋销售重拾下跌态势，且不及预期，3月成屋售价的中位数较上年同期下跌0.9%，达到37.57万美元，这是2012年1月以来最大同比跌幅。基本面方面，昨日LME铜库存增加675吨，其中主要是釜山仓库增加，COMEX铜库存增加844吨至25262吨。
国内方面，由于价格上涨，以及4月份以后消费开始走弱，下游拿货情绪不佳，等待回落以后采购。价格端来看，美国经济数据走弱，市场开始交易衰退预期，现货端最近成交较为清淡，国内去库压力放缓，现在南美和非洲的铜都在往美国欧洲和东南亚发货，LME铜库存继续下降的空间不大，COMEX见底回升，铜价面临回落的压力，关注下游的采购力度。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锌
昨夜沪锌窄幅震荡整理，相对其他有色略显坚挺，ZN2306合约涨35元至22080元/吨；宏观方面，近期对美国衰退的交易再起，市场担忧欧美地产行业出现崩塌；现货成交方面，昨日价格下跌后下游补库情绪企稳，拿货积极性好转，预计五一之前价格或阶段性企稳；
交易策略方面，目前锌的基本面整体表现一般，供给端的增长预期较为积极，使得锌成为空配的品种，长假来临前有补库需求，带来一定的支撑，但目前整个商品氛围表现偏弱，预计短期内锌价或将震荡整理（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铝
昨夜沪铝多头踩踏式下跌，因商品大氛围空头氛围浓郁，原油、铜、黑色系等价格大跌，沪铝独木难支，恰逢涨至春节后前高的位置，压力位较为明显，多头减仓引发踩踏式下跌，夜盘沪铝指数大幅减仓2.6万手，AL2306合约跌210元收于18905元/吨，在18800元/吨左右受到支撑；昨夜主导沪铝走势的主要是宏观情绪偏弱以及连续两日的现货市场弱势的负反馈共振导致，也有价格涨至前高附近后多头获利了结等因素；基本方面，近期市场交易的热点在于电力问题的紧张或导致进一步的减产，但目前主要多数是基于对电力的预测以及部分“小作文”的传播影响，尚未有确定的减产信息传出，云南目前旱情较为严重，减产的概率依然较高，但4月底如果未能减产，五一节后进入平水期后减产的压力会减弱；
库存方面，周四铝锭社会库存再度去库3.1万吨至86.4万吨，铝棒去库0.8万吨至16.35万吨，继续维持高速去库；但近一期的铝棒铝杆产量显示铝水消费还在增强；现货成交方面，周四市场维持弱势，价格上涨后出货的积极性高涨，接货氛围走弱，贸易市场的情绪较差；交易策略方面，目前电解铝供需格局偏多，库存维持快去去化，节奏上，价格上涨后现货市场情绪转弱，负反馈体现明显，结合整个商品氛围不佳，铝价也已经反弹至半年以来的高位区间，压力较为明显，短期或将调整，即将进入五一节前备货阶段，关注18800左右的支撑效果（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
锡
昨日沪锡价格下跌，宏观方面，美国上周初请失业金人数略有增加，表明随着美联储长达一年的加息行动抑制了需求，劳动力市场正在逐渐放缓。在经历了2月的意外大涨之后，美国3月成屋销售重拾下跌态势，且不及预期。3月成屋售价的中位数较上年同期下跌0.9%，达到37.57万美元，这是2012年1月以来最大同比跌幅。现货端来看，目前市场认为锡价偏高，贸易商逢高保值的意愿强，近几日积极点价出货。消费端由于电子消费疲软，整体消费比较疲弱。价格来看，有色市场开始交易海外衰退的预期，缅甸实际禁止锡矿开采的可能性不大，锡矿库存也非常高，对锡矿的炒作预期可能告一段落，可以尝试逢高抛空。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
铅
昨夜沪铅高开低走，沪铅2306合约跌25元至15370元/吨，近期市场供需两弱，成本坚挺，铅价维持震荡整理的走势；现货成交方面，原生铅部分市场炼企厂内库存少报价坚挺，下游逢低入市拿货补库，某冶炼厂反映下游早间询价积极性一般，成交少；再生铅下游电池厂鲜有入市询价，再生炼企成品出货不佳，市场氛围维持清淡；
废旧电瓶，铅价持平，废电瓶价格维持原价为主，部分企业小幅挺价补库，市场货源一般，部分炼企到货仅够日需，预计废电瓶价格将放缓上涨速度；交易策略方面，目前基本面沪铅供需双弱，成本支撑较强，使得价格较为坚挺，铅维持震荡的走势，维持高抛低吸的操作（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
贵金属
昨日，市场窄幅震荡，美元和10年国债收益率走弱，贵金属相对偏强。数据方面，当周初请失业金人数超预期录得24.5万人，较前值温和上升，表明劳动力市场持续降温；美国3月成屋销售总数意外跌至444万户，表明尽管美国房地产市场之前有一些企稳的迹象，但仍然基础不稳。美联储方面，在22日即将进入缄默期之前，官员们接连放鹰，梅斯特表示通胀仍然过高，虽然已经接近紧缩周期的顶点，但需要持续观察和评估经济和金融体系的健康；哈克认为需要额外紧缩措施以应对高通胀，加息结束后美联储需要在一段时间内保持利率稳定。当前，市场对5月加息概率的预测已暂时稳定在80%以上，对降息开启的预测已从7月推迟到9月。总得来说，指向经济降温的数据给贵金属提供了支撑，但美联储偏鹰的态度以及市场预期不断地修正也限制了贵金属地上行，目前处于震荡整理的阶段。
从技术面看，市场处于横向震荡。伦敦金站回2000关口，但仍受到10日均线的压制，预计后市仍偏弱运行，下方关注2000心理关口、周一低点1980.6附近；伦敦银在26受阻掉头下行后暂时企稳，但要注意MACD指标的死叉信号和绿柱的放大，下方支撑关注前低24.65附近；沪金同样受到10日均线的压制，或将持续在440-447区间内震荡；沪银表现仍然相对更抗跌，但看空信号增加，MACD指标红柱几乎消失、有形成死叉的迹象，下方关注5600、5450。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
银河期货
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2305合约77.29跌1.87美元/桶或2.36%；Brent2306合约81.10跌2.02美元/桶或2.43%。SC2306跌11.5至571.8元/桶，夜盘跌13.1至558.7元/桶。Brent首次行价差0.27美金/桶。
【重要资讯】
美国财政部长叶伦周四表示，美国寻求与中国建立“建设性和公平的”经济关系，她说她仍然希望“在适当的时候”访问北京，与她的新中国经济同行会面。她还表示，美国的银行系统仍然健全，美国政府将采取“任何必要的措施”，使其成为世界上最强大和最安全的金融系统。
美联储理事鲍曼表示，美联储专注于降低通胀，以支持经济增长和收入增加，并补充说，强劲的劳动力市场使得成长中的企业很难找到工人。欧洲央行总裁拉加德表示，欧元区通胀率过高，欧洲央行的货币政策“仍有一段路要走”，以使通胀率回归到2%的目标。
【交易策略】
本周国际油价下跌，盘面回补OPEC+意外减产之后油价高开的缺口，Brent价格接近80美金/桶附近。5月初美联储新一轮议息会议临近，市场风险偏好下行，油价短期承压。供需端近期变动不大，在俄罗斯表示3月份超额减产70万桶/日后，4月份原油出口水平实际变动不大。中长期在OPEC+减产和中国需求复苏的影响下，静态平衡表指引下半年原油供需缺口仍较为明显，油价震荡中枢维持维持高位。短期关注Brent在78-80美金/桶附近的支撑，油价继续下行空间有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
沥青
【市场情况】
BU06夜盘收3835点（-1.01%）。
现货市场，4月20日山东沥青现货3700-3820，华东地区3970-4100，华南地区3930-4060。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-57至8596元/吨，0#柴油-49至7557元/吨，山东3#B石油焦价格+0至2275元/吨。
【重要资讯】
昨日受原油价格下跌因素影响，沥青现货稳中有所松动，部分套利盘以及贸易商出货积极性较高，市场实际刚需略显疲软，加之近期部分地区受降雨因素影响，整体交投气氛一般。华北地区开工负荷相对稳定，高价需求有限，少量套利盘基差合同出货，现货零散低价成交为主，部分炼厂主供前期合同；东北地区沥青需求相对平淡，区内供应不一，个别地炼生产沥青。（隆众）
【交易策略】
隆众统计，2023年5月份地炼预排产172.5万吨，环比排产减少15.5万吨，较去年实际产量114.0万吨增加58.5万吨。前期利润偏低，叠加近期沥青原料供应收紧，沥青盘面在油价下跌的过程中表现相对坚挺，盘面裂解反弹。短期沥青单边跟随油价同步回落，裂解相对偏强。主力合约BU2307参考3650-4000区间，配合现货敞口设计累购/累沽策略。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU09合约夜盘收3016(-2.17%）。LU08合约夜盘收3854点（-2.92%）。新加坡纸货市场，低硫Apr/May月差10至23美金/吨，高硫Apr/May月差12至19美金/吨。LU08/07内外价差22至21美金/吨左右，FU09/08内外价差22至13美金/吨。
【重要资讯】
富查伊拉石油工业区数据，截至4月17日的一周，阿联酋富查伊拉港的石油产品库存攀升了15%，轻质馏分油飙升至三年多来的最高水平。重质馏分油库存增加6.5%，至1,086.7万桶，创三周新高。富查伊拉贸易商表示，由于斋月(今年3月22日开始，预计将于4月20日结束)减少了工作时间，加上多风的天气导致重质馏分油的增加。
【交易策略】
高硫燃料油短中期内仍维持强势，亚洲高硫裂解于-10美金/桶左右震荡。欧洲高硫燃料油市场由于供应收紧，裂解也上行至22年5月来最高水平约-14美金/桶。中东发电需求提前备货背景下中东高硫燃料油转为净进口状态，同时南亚发电需求和亚洲高硫进料需求维持稳定，高硫裂解仍有上行空间。Al Zour炼厂计划外检修叠加巴西低硫供应减少，在短期内利好低硫市场，但船燃需求整体仍较疲弱，对低硫市场支撑不强；同时eia数据显示美国汽油需求环比下降，汽油小幅累库，成品油裂解继续下行背景下，低硫裂解短期内低位震荡，建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
纸浆
【市场情况】
期货市场：弱势下行。SP主力09合约报收5244点，下跌-98点或-1.83%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口化机浆市场可外售货源稀少，业者交付合同为主，市场基无货源流通，可参考山东地区价格，叠加物流成本后，部分牌号含税参考价4500-4600元/吨。东北地区乌针市场可外售货源稀少，下游纸厂入市询价较少，交投稀少。乌针含税参考5500元/吨；布阔货少，含税参考4350元/吨。（卓创资讯）
现货瓦楞原纸：川渝地区瓦楞纸市场部分上涨，需求表现一般。目前含税现款现汇自提市场价：川渝地区AA级别120g高强瓦楞纸在2900-3100元/吨。河北沙河市锦新瓦楞纸价格暂稳。执行自提出厂含税现金价：高强瓦楞纸105g/110g报2930元/吨，120g及以上报2900元/吨。（卓创资讯）
现货双胶纸：北京地区双胶纸市场订单有限，重心暂稳。目前经销商含税出货市场价：70g华夏太阳6500-6600元/吨。山东冠军纸业双胶纸订单一般，价格整理。目前55g-70g双胶纸出厂含税现金参考价格5400-5500元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引欧洲造纸工业联合会消息：近日，欧洲造纸工业联合会（Cepi）委托德国私人研究机构nova-Institute对欧洲33家非木浆生产商进行了调研，发现非木纤维在促进制浆造纸行业可持续发展方面仍然有很大的潜力可挖。该调研对欧洲非木浆生产商使用的几乎所有类型的非木纤维材料进行了研究，既包括农业残留物、副产品以及专用非木材纤维，也包括稻草、亚麻和大麻等材料，以及纺织行业的废料。通过研究发现，这些非木纤维可以帮助制浆造纸行业实现纤维原料的多样化，并提高了纤维的可用性。此外，非木纤维未来还将可能成为造纸工业流程创新和产品创新的重要驱动力，例如，农作物和农业残留物纤维的某些特定属性可用于开发新型生物材料。
【交易策略】
今日适逢印度尼西亚开斋日、巴西独立英雄纪念日，两地休市。3月，加拿大交通运输业CPI报收166.0点，同比上涨+0.3%，涨幅自2022年8月收窄至今。SP09合约择机试空，宜在5298点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU相关：RU主力09合约报收12010点，下跌-30点或-0.25%；日本JRU主力09合约报收212.8点，上涨+0.5点或+0.24%。截至前日12时，云南WF报收11400-11450元/吨，产地标二报收10300元/吨，泰国烟片报收13000-13450元/吨，越南3L报收11250-11350元/吨。
NR相关：NR主力06合约报收9720点，下跌-20点或-0.21%；新加坡TF主力07合约报收138.8点，上涨+1.0点或+0.73%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价上涨5美元/吨。烟片胶船货报收1550-1580美元/吨，泰标现货或近港船货报收1395-1405美元/吨，马标现货或近港船货报收1385-1390美元/吨，泰混现货或近港船货报收1390-1400美元/吨。人民币混合胶现货报收10700-10800元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价11600-11650元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11100元/吨。华东丁二烯报价8900-9000元/吨。
【重要资讯】
援引欧洲汽车制造商协会报告：3月，欧盟乘用车市场销量大幅增长+28.8%至108.8万辆。所有欧盟主要市场都实现了两位数的增长，其中西班牙（+66.1%）和意大利（+40.7%）处于领先地位。第一季度，欧盟乘用车市场销量大幅增加，售出近270万辆。与2022年相比增长了+17.9%，此前三个月取得了稳健的成果。在欧盟四大主要市场中，西班牙（+44.5%）涨幅最大，其次是意大利（+26.2%）、法国（+15.2%）和德国（+6.5%）。
【交易策略】
今日适逢印度尼西亚开斋节，当地休市。3月，美国合成橡胶业产能利用率报收63.3%，同比减产-5.7%，自2022年9月边际减产至今。国内全钢轮胎产线开工率报收67.6%，半钢轮胎产线开工率报收73.0%，整体同比增产+11.2%，连续第2周环、同比减产。RU09合约少量试空，宜在12085点近日高位处设置止损；NR06合约少量试空，宜在9780点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
银河期货
塑料
【市场情况】
昨日塑料呈震荡走势，日盘L2309收于8195，下跌0.12%或10点，夜盘L2309收于8203，上涨0.10%或8点。现货方面，华北市场LLDPE下跌为主，成本端支撑减弱，市场成交放缓，贸易商谨慎出货，多小幅让利，实盘成交商谈，7042吉化8320元/吨。
【重要资讯】
1、本周PE开工负荷在82.34%，较上周上涨0.77个百分点。
2、本周PE下游开工个别下跌。农膜开工下降5个百分点至35%。目前下游各行业主流开工在35%-58%。农膜方面，棚膜需求平平，地膜订单跟进不畅，生产逐步进入尾声，工厂按单生产，行业开工明显下滑。管材方面，新增订单跟进缓慢，加之原料高位波动下，工厂多根据订单情况逢低适量拿货，本周工厂变化不大。
【交易策略】
PE一季度投产220万吨新装置，PE今年投产告一段落，4月检修仍旧高位。需求方面，地膜订单收尾，开工回落，整体内需弱势。短期看，低库存+高检修+弱需求，短期震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
银河期货
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货盘面偏强震荡，最终报收2453（+16/+0.66%）。
现货市场：生产地，内蒙南线报价2240元/吨，北线报价2240元/吨。关中地区报价2330元/吨，榆林地区报价2240元/吨，山西地区报价2360元/吨，河南地区报价2420元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2480元/吨，鲁北报价2460元/吨，河北地区报价2300元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2400元/吨，云贵报价2500元/吨。
港口，太仓市场报价2550元/吨，宁波报价2610元/吨，广州报价2670元/吨。
【重要资讯】
本周(20230414-0420)中国甲醇产量为147.78万吨，较上周减少3.81万吨，装置产能利用率为71.23%，环比跌2.52%。
【交易策略】
临近五一，下游终端陆续补库，加之部分装置故障停车，近期市场情绪有所改善，北线临近五一，下游终端陆续补库，加之部分装置故障停车，近期市场情绪有所改善，北线成家竞拍较前期顺畅，贸易商转单价格持续攀升，南线主流企业停车检修，供应暂无压力，市场情绪稳步向好。鲁北地区需求尚可，地炼利润可观，积极采购备货，招标价格持续坚挺运行。
港口地区库存大幅去化，刚需持续拿货，基差不断走强，低库存下刚需消耗，同时新一期港口大幅去库，带动基差坚挺，短期甲醇延续偏强格局运行。中长期来看，随着伊朗地区开工率稳步提升，加之非伊货源充裕，未来到港有一定增量，在需求没有进一步提升空间的前提，对市场造成一定压力，短期市场情绪改善，暂不足以扭转中长期趋势，同时国际市场氛围悲观情绪恶化，在煤价下跌的背景下，区间上沿高空09为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面触底反弹，最终报收2088（-2/+0.1%）。
现货市场：尿素现货价格整体涨跌互现，低价上涨，高价回落，河南中小颗粒出厂报2420-2460元/吨，山东中小颗粒出厂报2440-2460元/吨，河北中小颗粒出厂报2400-2430元/吨，山西中小颗粒出厂报2360-2370元/吨，安徽中小颗粒出厂报2570-2590元/吨，新疆中小颗粒出厂报2350-2370元/吨。
【重要资讯】
2023年第16周(20230413-0419)，中国尿素分原料产能利用率：煤制尿素84.57%，环比涨0.80%；气制尿素76.86%，环比跌0.21%。周期内新增3家煤制企业停车、4家气制企业停车，恢复了5家煤制企业。通过企业的开停时间计算，煤制产能利用率小幅上升、气制产能利用率略有下降。
【交易策略】
交割区尿素现货价格整体涨跌互现，高价企业继续下调出厂价，低价企业由于收单较好，窄幅上调为主，不过市场整体氛围有所降温，低价成交尚可，高价收单依旧困难，山东、河南地区昨日收单较好的企业窄幅上调出厂价，不过今日整体收单明显下滑，高价企业下调出厂报价，部分企业较昨日收单明显下滑，预计两省出厂报价将趋稳偏弱为主；河北地区由于出口持续受阻，且南方农业续期基本结束，当地企业成交依旧乏力，出厂报价延续弱势；
山西地区大幅降价后，企业成交活跃，待发连续两天积累，库存暂无压力，出厂报价窄幅上调，但高价依旧难以成交。安徽、两湖、江苏地区市场交投活跃度依旧低迷，出厂报价弱稳为主。一方面，近期，下游需求整体偏弱，不过随着出厂报价连续下跌，下游拿货积极性有所提升，特别是贸易商投机性需求大增，挺价意愿较强，复合肥厂按需采购，但高价依旧抵制，整体需求增量相对有限，支撑力度相对一般。
另一方面，当前煤炭处于弱势状态，尿素价格虽跌至低位，但企业生产利润可观，开工率高位运行，日均产量增加至17.4万吨的历史高位，供应宽松，厂家收单效果不一，部分低价收单尚可，部分依旧一般，出厂报价预计上涨空间有限。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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煤炭
【市场情况】
4月20日，港口市场5500大卡市场报价1020-1030元/吨，5000大卡市场报价900-930元/吨，4500大卡市场报价780-800元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格760-820元/吨，5000大卡价格640-690元/吨，4500大卡价格530-590元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡价格850-900元/吨，5800大卡价格810-860元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格770-820元/吨，5000大卡价格680-730元/吨，4500大卡价格570-620元/吨。
【重要资讯】
4月18日，陕西陕煤阳木生态科技有限公司举行揭牌仪式。标志着陕煤集团在榆投资建设系统化矿山生态修复治理工程榆北国家级生态修复产业示范园即将启动建设。陕煤集团榆北国家级生态产业创新示范园规划总投资36.76亿元。
【交易策略】
近日，市场情绪有所降温，港口报价止涨下跌，坑口地区涨跌互现，整体以小幅提涨为主。环渤海港口地区库存依旧高位，江内港口库存持续创新高，正值电煤需求淡季，压制港口价格反弹预期。不过大秦线正值春检，日均运量降至100万吨左右，港口调入日均减少20-25万吨，同时内地电厂库存回升较慢，在水电持续乏力背景下，仍有补库预期，但在长协和进口补充下，市场煤采购力度较弱，同时沿海地区电厂库存尚可，高价略有抵制，今日港口整体止涨下跌。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
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PVC
【市场情况】
昨日PVC呈震荡走势，日盘V2309收于6200，下跌0.08%或5点，夜盘V2309收于6209，上涨0.15%或9点。现货市场，华东电石法五型价格在6000-6200区间，乙烯法僵持在6200-6400区间送到。广州PVC市场价格小幅回落，价格上涨后成交受阻，需求端支撑有限，现货成交主流在6120-6190元/吨。
【重要资讯】
1、本周PVC社会库存初步统计环比减少1.6%，行业库存初步统计环比减少2%；上游集中检修，减产量去库存明显；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
2、本周PVC生产企业产能利用率环比减少5.81%在70.33%，同比减少7.52%；其中电石法在65.37%，环比减少7.04%，同比减少12.37%，乙烯法在87.29%环比减少1.60%，同比增加8.53%。
3、本周PVC生产企业厂库库存初步统计环比减少5%左右，同比增加,75%最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
【交易策略】
上游库存、社会库存边际去化，整体仍在高位。近期检修较多，开工环比明显下降，需求延续偏弱，整体供需双弱，绝对价格偏低，PVC短期震荡偏强。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
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PTA
【市场情况】
昨日TA2309主力合约日盘收于5780(-94/-1.6%)，夜盘收于5760(-20/-0.35%)。现货方面，主港基差05+40，环比上涨20元/吨，5月MOPJ在659美元/吨CFR，PX估价1117美元/吨CFR，环比下跌14美元。
【重要资讯】
1、CCF：截止今昨日PTA开工率80.9%，周环比上升0.6%，聚酯开工率87.4%，周环比下降0.4%，江浙加弹综合开工67%，周环比上升2%，江浙织机综合开工62%，周环比下降3%，江浙印染综合开工73%，周环比下降2%。
2、四川蓬威90万吨PTA装置仍处于调试中。中泰石化120万吨PTA装置推迟至5月初检修。福建百宏250万吨PTA装置推迟至5月下检修。亚东石化75万吨PTA装置计划5月初重启，该装置3月底停车，大连恒力石化一套250万吨pta装置计划5月中检修。
【交易策略】
伊拉克石油出口临近恢复，市场预期美联储降息时间将要推迟，国际油价下行。临近交割月PTA基差收窄，现货加工费升至540元/吨的水平。5月pta检修和新装置投产并存，清明节后下游季节性消费淡季，聚酯及终端开工走弱，亏损依旧。5-6月PTA逐渐开始累库。总体来看油价走弱下带动PX价格回落，PTA成本支撑减弱，供需面缺乏向上驱动，价格预计呈震荡偏弱走势（以上观点仅供参考，不做入市依据)
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PP
【市场情况】
昨日PP震荡，日盘PP2309收于7548，下跌0.33%或25点，夜盘PP2309收于7559，上涨0.15%。现货方面，华东市场PP拉丝价格报7520-7620，基差价格报05-80/05+10。
【重要资讯】
1、本周国内聚丙烯装置开工负荷率为78.57%，较上一周下降3.28个百分点，较去年同期下降2个百分点，其中油制PP开工负荷率在78.23%，煤制86.09%，PDH制在72.47%。
2、本周PP主要下游领域BOPP膜开工负荷率环比上升，塑编、注塑领域开工负荷率较上周持平。
【交易策略】
PP一季度投产215万吨新装置，PP二季度仍面临较多新产能投放，4月检修仍旧高位。需求方面，PP下游开工普遍低位，整体内需弱势。短期看，低库存+高检修+弱需求，短期震荡。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
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PF
【市场情况】
昨日PF2306主力合约日盘收于7482（-58/-0.77%)，夜盘收于7468（-14/-0.19%），现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7350-7700元/吨，福建主流7650-7700元/吨附近，山东、河北主流7450-7650元/吨送到。
【重要资讯】
CCF：江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4成左右，直纺涤短产销清淡，平均产销32%。
【交易策略】
短纤工厂及下游涤纱延续亏损，纯涤纱开工稳中偏弱，纱厂成品库存继续累积，高于历史同期水平，终端加弹织机开工走弱，临近五一假期，部分下游计划放假，需求偏弱。在原料价格回落下短纤价格跟随下行，价格预计震荡偏弱走势。(以上观点仅供参，不做入市依据）
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EB
【市场情况】
昨日EB2306期货主力合约日盘收于8528（-42/-0.49%)，夜盘收于8541（+13/+0.15%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8500元/吨，环比下跌110元/吨，华东纯苯现货均价7360元/吨，环比下跌90/吨。
【重要资讯】
1、卓创资讯:截至2023年4月20日，苯乙烯开工率76.67%，周环比上升1.47%，下游EPS开工率50.98%，周环比下降1.88%，PS开工率75.5%，周环比下降1.36%，ABS开工率86.34%，周环比下降2.42%。
2、卓创资讯：4月20日ABS企业库存指数值为87.5，较上周(87.08）上升0.42。
【交易策略】
伊拉克石油出口临近恢复，市场预期美联储降息时间将要推迟，国际油价下行。近期苯乙烯新装置投产和检修装置重启下苯乙烯供应回升，下游硬胶产品开工回落，ABS和GPPS亏损。本周苯乙烯和纯苯港口库存环比上升，提货有限的情况下苯乙烯港口库存仍有增长预期，二季度苯乙烯面临累库压力，供需面弱势，上游纯苯价格在原油下跌影响下走弱，苯乙烯价格预计震荡偏弱走势。(以上观点仅供参，不做入市依据)
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液化气
【市场情况】
PG05夜盘收4628点（+0.41%）。
现货市场，华南国产气+0至4880，华南进口气+20至4980，山东民用气-5至5275，山东醚后-20至6510，华东液化气主流价格4900-5200。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日珠三角码头成交仍有上推，随着下游库存升高，市场商谈活动减少，今日早间油价走跌利空市场情绪，但考虑到上游供应量紧，预计今日市场持稳无忧，低位有补涨空间。昨日华东市场大面走稳，局部上涨，整体氛围尚可。随着码头陆续到船，区内供应提升，且早间原油走跌存牵制，预计今日华东市场或以稳为主，局部偏弱。昨日山东民用气市场交投氛围尚可，厂家暂无出货压力，预计今日民用气市场持稳盘整，优先出货为主。昨日醚后市场交投氛围一般，厂家让利后收效并不明显，下游观望情绪依旧，补货热情有限，预计今日醚后市场延续稳中下行趋势。
【交易策略】
原油价格连日下跌，带动国内油品同步回落，汽油下跌过程中C4价格偏弱。PG现货经历前期下跌后近期小幅推涨，盘面表现相对坚挺。华南基差上涨58至271元/吨，盘面估值略继续走弱。中长期随着国内原油消费回升，炼厂提高开工过程中，国内PG供应预计环比上升，国内现货价格承压。PG建议在油品中作为空配。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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纯碱
【市场情况】
1)期货市场：昨日纯碱期货震荡运行，主力09合约收于2220元/吨（-97/-4.19%），夜盘收于2222元/吨（+2/+0.09%），05-09价差扩大至477（+44/+10.16%）,09-01价差缩小至364（-41/-10.12%）。
2)现货市场：纯碱现货价格维稳，重碱均价为2995元/吨（-9），轻碱均价为2671元/吨（-19），轻重碱价差为324（+10）。其中华南重碱下调70元至3080元/吨，轻碱下调130元至2750元/吨。沙河重碱下调50元至2900元/吨，华东轻碱维稳至2650元/吨。
【重要资讯】
1)据海关总署，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。
【交易策略】
本周纯碱开工率下降至92.94%（+2.21%），产量下降至62.1万吨（+2.43%）。纯碱厂家库存为38.68万吨（+19.2%），其中重碱累库幅度大（+42.28%），轻碱小幅去库（+3.76%）。需求端，本周纯碱表需为55.87万吨（-5.97%）。企业待发订单11天（-4）。玻璃企业纯碱场内库存，37%的样本16+天增加0.34天。远期投产压力下，纯碱价格承压。轻碱需求未见改善，下游控制采购节奏，叠加本月有进口货到港，纯碱短期供给宽松，表现为厂库累库。预计短期以震荡为主。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
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玻璃
【市场情况】
1)期货市场：昨日玻璃期货震荡上涨，主力09合约收于1850元/吨（+72/+4.05%），05-09价差扩大至120（+1）,09-01价差扩大至156（+18）。
2)现货市场：玻璃现货价格普涨，玻璃均价为1952元/吨（+21），沙河大板市场价上调36元至1784元/吨，湖北维稳至1930元/吨，浙江维稳至2200元/吨。
【重要资讯】
1)据隆众资讯，截止到20230420，全国浮法玻璃样本企业总库存5030.9万重箱，环比-14.07%，同比-26.5%。折库存天数22.1天，较上期-3.7天。
【交易策略】
供给端，浮法玻璃日熔维稳至160480t/d。需求端，多地调价，产销持高位，去库力度较大，部分地区出现断货情况，中下游存投机性备货行为。周度厂库库存去化力度大，周环比下降14.07%。产销表现出一定持续性，反应下游需求有所恢复。保交楼资金陆续到位，深加工数据好转，市场对近端地产恢复信心提升，5-9价差继续走扩。短期看产销好转对价格形成较强的向上驱动，但当前估值偏高位，建议谨慎追高。
